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Myagric:倉單流出加快 棉市砥礪前行

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近日,由于兩國首腦互通電話,兩國貿易也隨之釋放有利信號,同時上周央行通過結構性政策措施和連續的資金投放,使各個資金面利率價格全線下滑。受此影響鄭棉期價增倉上行,但下游紡企成品庫存高企,倉單持續流向現貨市場,鄭棉漲勢難以為繼。現階段棉市成交多以倉單點價資源和國儲棉為主,行情波動較小。目前市場正靜待6月底兩國領導人在日本大阪舉行的G20峰會上會晤及USDA將公布種植情況報告的結果。

倉單持續流出 鄭棉反彈遇阻

圖1 2018-2019年鄭棉主連與鄭棉倉單數量走勢圖

據我的農產品網了解,如圖1所知,鄭棉倉單數量在今年5月14日達到頂峰的19915張后,受鄭棉期貨價格連續暴跌的影響流出速度有所加快。截止6月24日,鄭棉倉單數量為16746張,有效預報1270張,近一個月市場已消化12.7萬噸倉單棉。而紡織下游訂單減少,前期生產的高成本紗線庫存堆積,紡企原料采購疲軟,國內皮棉工商業庫存高企致使棉價停滯不前。短期國內棉花價格存在繼續下調的風險,鄭棉反彈阻力重重。

國儲成交穩步抬升 市場情緒稍緩

圖2 2019年國儲棉成交情況統計

由圖2可知,國儲棉輪出經過6月初短暫成交下滑后,下游紡企競拍國儲棉熱情高昂。截止6月21日,儲備棉輪出累計成交30.18萬噸,成交率83.62%。在皮棉現貨市場交投不佳的情況下,用棉企業多聚焦于儲備棉競拍情況。我的農產品網認為,當前市場情緒受貿易有利信號的推動有所緩解,隨著儲備棉輪出底價繼續下調,紡企對國儲棉采購積極性還將進一步上升。

下游紗價跌勢放緩 紡企靜待市場恢復

據我的農產品網觀察,受宏觀面積極信號推動,下游棉紗市場詢價增多,整體報價跌勢有所放緩,紗企主動降低產能并積極詢單,等待市場恢復。目前紗廠平均庫存維持在28.21天,較上周下降1.42天。庫存壓力有所好轉,市場氛圍明顯好轉,當前國內棉價在市場情緒下左右徘徊,市場仍需關注G20峰會相關消息。

總而言之,鄭棉倉單的持續流出,一定程度帶動棉價上行,國內棉企盡管有上調新疆棉現貨報價,但交投依舊清淡。不過隨著國儲棉成交率回升,下游紗廠采購國儲棉積極性也進一步提高,下游消費開始回暖,這將有利于鄭棉反彈上行。盡管國內皮棉市場一路荊棘,棉花后市依舊砥礪前行。


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